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中报预告出色 基金挖掘钢铁建材等周期股

【铝道】上市公司中报渐渐拉开大幕，中期业绩预告也密集发布。据WIND统计，截至7月16日已有近2000家上市公司公布了业绩预告。从申万一级行业分类来看，周期类行业中多个行业表现不俗，目前已公布业绩预告的公司中，钢铁行业盈利和净利润增长率几乎全部为正，多只钢铁股二季度以来逆市上涨，跑赢大盘，柳钢股份等受到基金喜爱。建筑材料、建筑装饰等板块也表现出色。海螺水泥(港股00914)获得129只基金重仓持有。

钢铁企业几乎全线盈利

据统计，以申万一Tyvek 货物运输保温隔热罩有效地保护了药物不会在它出厂以后的运输途中由于周围环境温度的变化而致使失效级行业分类来看，目前32家钢铁企业中，有16家已公布上半年业绩预告，这16家钢铁上市公司今年上半年净利润下限全部为正，即均实现盈利，鞍钢股份(港股00347)、华菱钢铁、三钢闽光、太钢不锈的净利润分别为34.92亿元、33.80亿元、28.89亿元、27.00亿管状电机元，在行业里排名前列。从增长率看，上半年净利润较前一年的小变动幅度也全部为正，即全部实现正增长，柳钢股份、太钢不锈、华菱钢铁等净利润同比增幅在200%至400%之间。整体来看，已公布业绩预告的公司来看，钢铁也也为目前已公布业绩预告的上市公司中，一个全部实现盈利且盈利正增长的行业。

就基金持股情况来看，至一季度末钢铁板块还是基金的掘金对象之一，不少个股的前十大流通股东席位上公募基金进进出出。据WIND统食品加工机计，一季度末16只钢铁股中，有13只被基金纳入前十大重仓股持有。以华菱钢铁和柳钢股份为例，今年一季度末，安信比较优势基金出现在华菱钢铁前十大流通股东席位上，持股数量为1162万股，且该基金在今年一季度才新进入十大流通股东名单；柳钢股份前十大流通股东也同样有多只基金新进，包括华泰柏瑞量化增强、华泰柏瑞量化先行等，持有数量分别为783万股和504万股，而融通领先成长持有1307万股，成为第2大流通股东，该基金在去年四季度介入该股。

从股价表现来看，二季度以来截止7月13日收盘，柳钢股份大涨44%以上，华泰柏瑞旗下多只新进基金获利颇丰，华菱钢铁涨幅也达到11%以上，同期沪深300指数涨幅为-10.41%，16只钢铁股中，有11只跑赢大盘。

建材整体表现不俗

事实上，除了钢铁以外，申万一级行业中的建筑装饰、建筑材料等周期性板块也表现不俗。建筑材料方面，有54家上市公司公布了中报预告，只有4家公司有可能出现亏损；净利润同比增长率下限方面在极高的点接触压力条件下评定润滑剂的承载能力，则有16家公司的值为负，即有可能出现下滑。

其中海螺水泥预计上半年利润少为121亿元左右，多则超过134亿元，利润同比增幅在80%至100%之间。二季度以来，海螺水泥A股股价上涨近10%。华新水泥虽然净利润仅次于海螺水泥，但只有亿元左右，同比增长率约为180%至192%之间，二季度以来华新水泥逆市上涨近20%。

今年一季度末，将海螺水泥A股纳入重仓股持有的基金共有119只，持股总市值达到36.7亿元，在所有基金重仓股中排名第59位。而在2017年一季度末，只有1只基金重仓海螺水泥，在2017年四季度末，有118只基金重仓，持仓市值33.16亿元。

一季度电池测试末，持股多的是华安策略优选，共持有1173万股，流通股占比为0.29%，嘉实价值精选、嘉实沪港深回报、景顺长城精选蓝筹的持有数量也较多，均在700万股-800万股之间。华新水泥在今年一季度末共有29只基金重仓，持有较多的基金包括融通领先成长、融通景气行业、华泰柏瑞量化先行等，分别持有657万股、421万股和411万股。结合前文也可以看出，融通领先成长、华泰柏瑞量化先行等基金对于周期颇为青睐。

建筑装饰行业共有61家上市公司公布了业绩预告，从净利润下限来看，其中只有两家公司有可能会出现亏损；从净利润增长率的下限来看，只有14家公司有可能出现利润下滑。不过就股价表现来看，建筑装饰表现整体不如钢铁和建筑材料。

就券商观点来看，周期性行业依然维持高如：力值的测系统；材料端子压接机变形的丈量系统；横粱位移的丈量系统等增速，估值普遍达到个位数，估值与业绩匹配程度较高，在经济大概率持平的情况下业绩难以大幅释放，但仍将维持高位，难有下行风险。